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5.2市场及估值：节后A股延续反弹，科技板块涨幅居前节后A股延续反弹，科技板块涨幅明显。节后A股延续节前反弹行情，其中中小创板块继续领涨。其中中证500、创业板指、创业板50和中小板指涨幅分别达到2.87%、2.70%、2.57%和2.04%，在各大市场指数中涨幅居前。节后第一天两市成交额超7000亿元，累计成交环比有提升，北向资金本周继续流入28.57亿元，市场情绪偏正面。各市场指数均收涨，其中上证综指、深证成指涨幅分别为1.23%和2.61%。在一季报业绩落地后，我们在上周周报建议投资者配置思路中首先考虑景气有望改善的科技板块，流动性宽松、政策友好的情况下，新基建相关的电子、计算机、通信等板块将受益。本周这些行业涨幅均居前，市场整体体现出了成长风格。

新时代证券分析师孙金钜指出，随着政策性红利消退，不良资产处置阶段收益利差收缩，未来在充分的市场竞争环境下，不良资产综合处置效率将取代拿包能力成为行业竞争要素，即如何用合理低价收购和高效手段处置获取溢价，将成为行业公司的核心竞争力。上述北京从业人士也补充道，近年来，随着资产信息越来越透明，市场竞争越来越激烈，依靠传统的信息不对称，利润空间越来越小，必须要依靠评估、处理等专业的集成服务手段，改造、盘活资产，才能获得更多超额收益。

公开资料显示，银票网全称为上海鸿翔银票网互联网金融信息服务有限公司，是一家创新型的网络借贷信息中介服务平台，2014年8月8日正式上线，注册资本1亿元人民币，公司位于上海，用户资金存管机构为上海银行。7月6日深夜，杭州市公安局江干分局官方微博称，对浙江佐助金融信息服务有限公司涉嫌非法吸收公众存款案立案侦查。P2P平台牛板金是浙江佐助金融信息服务有限公司旗下综合性互联网理财服务平台，此前已曝出近亿元逾期，并暂停赎回、充值业务。

汽车制造商和贸易商协会表示，总体来说，新车销售总额增长幅度不大。该贸易组织指出，在今年的前5个月，由于汽车消费税的变化和英国政局的不确定性，导致销量出现了8.5%的下降。今年到目前为止，总销售额下降了6.8%。汽车制造商和贸易商协会（SMMT）首席执行官Mike Hawes表示：“尽管去年股市大幅下跌，但5月份的增长令人鼓舞，并表明市场正开始回归更自然的运行速度。”

A股延续反弹，全A估值继续回升。全部A股板块的PE（TTM）由上周的15.24回升到15.50，全部A股剔除金融的估值由上周的23.10回升到23.68，目前全部A股和全部A股非金融的估值分别处于2010年以来的49.1%和55.0%分位，剔除金融板块，当前A股整体估值已经回升至中位数之上。

所以从社保降费角度，无论在征缴方面，还是在社保体制改革方面，都需要进行一个重大的改革。严格征缴是对的，但过高的社保费率也应降下来。我觉得要朝着“适度的费率”和“更宽的费基”这个角度做文章。首先，缴费的面要扩大，如果只是少数企业交钱，收到的钱是有限的，即使费率很高，可能还是会入不敷出，收不抵支。其次，适当地下调费率，同时要严征管。当然，在给付标准上，比如养老金支付水平增长如何调整等，还要有一套规则，给大家一个预期。